近年来，比特币的价格走势与全球现金和银行存款货币供应量（M2）的相关性引发了广泛关注。一位分析师指出，如果比特币继续保持与 M2 的长期关联性，其价格可能会回调至 70,000 美元左右。以下是这一观点的详细分析及背景解读。

M2 和比特币的长期关联性

      Theya 比特币增长主管兼比特币分析师 Joe Consorti 在 11 月 26 日的 X（前 Twitter）帖子中提到，比特币的价格变化与全球 M2 货币供应量具有显著的相关性。他指出：“到目前为止，这种相关性非常准确。”他进一步补充道，如果比特币继续这一趋势，在冲刺 100,000 美元之前可能会面临一次修正。

      自 2023 年 9 月以来，比特币的价格走势与 M2 的变动大约“滞后 70 天”，这与以往的比特币牛市模式相吻合。历史数据表明，M2 的增加通常预示着更高的通胀压力，从而吸引投资者涌入比特币等高风险资产以对冲通胀。因此，当 M2 下降时，比特币也有可能随之调整。他警告道：“如果这一趋势延续，比特币可能会出现 20-25% 的回调。”

M2 下跌与比特币价格波动

      宏观经济学家林恩·奥尔登（Lyn Alden）在 2024 年 9 月的一份报告中强调，比特币在大部分时间内会朝着全球流动性变动的方向移动。具体而言，比特币的价格与 M2 的相关性高于其他任何资产类别。然而，尽管这一相关性备受关注，市场观点并不一致。

      市场评论员 David Quintieri 对此持怀疑态度。他指出：“比特币的波动性太大，无法与任何经济指标进行稳定追踪。与其尝试用比特币追踪 M2，不如使用股票市场来进行分析，这更加现实。”

      Glassnode 首席分析师 James Check 也提出，M2 的下跌主要受到美元走强的驱动，这使得其他地区的 M2 出现“贬值”效应。他表示，比特币的近期反弹可能并非完全依赖 M2 的变动。

      加密货币评论员 Sam KB 补充道：“每当 M2 创下高点时，比特币也会触及高点……除了这次循环。目前，M2 几乎处于最低点，但比特币价格却在上涨，这可能与其他因素有关。”

美元走强可能对比特币施压

      此外，市场分析师还提到，美国经济政策可能进一步影响美元走向。例如，前总统唐纳德·特朗普提议对进口商品征收更高的关税，这可能会导致美元走强。历史数据显示，美元走强通常会对比特币等高风险资产带来下行压力。

      对冲基金经理斯科特·贝森特（Scott Bessent）在接受采访时指出：“加征关税通常会让美元走强，而这将对包括比特币在内的资产市场产生深远影响。”

比特币价格现状及未来展望

      截至目前，比特币的交易价格为 91,988 美元，距离 100,000 美元仅一步之遥。就在几天前，比特币曾在 11 月 23 日达到 99,571 美元的阶段性高点。这一价格水平引发了市场的高度期待，但短期内的价格回调风险也不可忽视。

      尽管 M2 与比特币价格的长期相关性被广泛认可，市场对此仍存不同看法。一些分析师认为，其他宏观经济因素如美元走强可能会对比特币产生更大的影响。而对于投资者而言，理解这些因素如何交织影响市场，对制定长期策略尤为重要。