“炒币”爆赚 5.7 亿后，美图要“回归主业”了？

从今年 9 月开始，比特币价格一路飙涨，在 12 月 5 日甚至突破了 10 万美元/枚。美图公司（1357.HK）趁此期间果断抛售了手中持有的全部加密货币。公告显示，美图自 2024 年 11 月开始出售所持加密货币，截至 12 月 4 日已全部售出，共获利约 7963 万美元（约 5.71 亿元人民币）。

亲自下场“炒币”的公司不少，但像美图公司这样主营业务与加密货币毫不相干，最终还能借此大赚一笔的却凤毛麟角。从 2021 年开始投资加密货币的美图公司，此次为何选择清仓？这是否也意味着，美图将进一步“回归主业”？

01. 炒币四年终“解套”

美图投资加密货币并非一开始就大赚。2021 年，美图以约 1 亿美元购入比特币和以太币。然而，美图入局后不久，币圈因监管压力和马斯克唱衰等原因接连经历暴跌。

在之后的几年里，比特币价格主要在 3 万至 6 万美元之间波动，2023 年甚至跌至 1.6 万美元左右。当时，外界质疑美图“投机炒币”“不务正业”，而高位买入的美图也因比特币贬值饱尝苦果。2022 年上半年，美图净亏损达 2.749 至 3.499 亿元人民币，主要原因便是加密货币的贬值。

中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜指出，加密货币在中国并不合法，“翻墙炒币”存在灰色风险。过度聚焦于炒币，可能分散公司管理层精力，导致对主营业务的忽视。

02. 美图的“副业”与转型

事实上，这不是美图第一次“不务正业”。在“炒币”之前，美图曾仗着美图秀秀的庞大用户量，尝试多种“副业”。其中最成功的是“美图手机”。2017 年，美图手机销量曾突破 157 万台，收入达 37 亿元，占总营收 90%。然而，随着竞争加剧，2018 年美图手机亏损约 5 亿元，最终退出市场。

此外，美图还推出过社交产品“闪聊”、短视频应用“美拍”，甚至涉足美妆电商与游戏领域。然而，这些探索大多黯然收场。从 2019 年开始，美图重新将营收重心放回“在线广告”，通过美图秀秀、美颜相机等工具赚取广告费和会员费。今年上半年，美图总收入达 16.2 亿元，同比增长 28.6%。

03. 回归主业：AI 加持的影像产品

此次抛售加密货币后，美图公告称，将出售所得的 80% 用于特别现金股息，剩余部分作为运营资金，扩展以订阅制为主的影像与设计产品业务。这标志着美图进一步回归并加强主业。

近年来，影像产品的付费业务已成为美图的主要收入来源，背后少不了 AI 技术的支持。早在 2013 年，美图便涉足 AI 深度学习。2022 年，美图秀秀、美颜相机等产品接入 AI 功能，并推出短视频美容工具“Wink”。今年，美图活跃付费用户数达 1081 万，会员收入占总收入的比例进一步提升。

04. 美图的全球化探索

除了国内市场，美图在海外市场的增长也表现出强劲势头。今年上半年，美图海外市场月活跃用户数达 0.84 亿，同比增长 15%，占总月活的 32.9%。尤其是短视频美容工具 Wink，在海外市场的表现尤为突出。今年 9 月，微信朋友圈支持 Live 实况照片后，Wink 登上了中国 App Store 榜单前三。

不过，浙江城市学院文化创意研究所秘书长林先平指出，美图在海外的持续增长仍面临多重挑战，包括竞争对手的实力与策略、用户需求的变化等。